同一角度

　　很多人对银行的认识是停留在钱庄的水平，为何这么多现代银行在金融风暴中不堪一击？其实现代银行业的本质是高风险的保证金经营方式，与钱庄差别非常大。

　　人们都以为银行是有多少存款就放多少贷款，其实这是钱庄的定义，不是银行。钱庄因为没有办法使用它不存在的资金，它的风险其实小了很多，再加上钱庄只能放贷，无法参与金融交易，这种性质导致除非钱庄参与股票买卖、债卷投资，一般它是不会死在商品经济崩溃之前的。中国的地下钱庄反而会在经济衰退的过程中大赚其钱，因为他们只能放贷，也只能放高利贷。

　　现代银行业是采用保证金方式，这就非常不同，他们因为使用保证金方式，往往会死在经济崩溃之前。什么是保证金方式？保证金方式的就是你有较少的本金但是你却可以动用几倍于本金的资金。世界上公认的银行的资本充足率必须大于8%，有些要求12%，这是什么意思？举个例子，银行按照10%的资本充足率进行经营，他的资本和存款总数如果现在有10万块，他就可以放贷100万，同理，有10亿就可以放贷100亿，这是一种典型的保证金交易方式。多出来的钱从哪里来？其实是银行自己用他自有的10亿作为抵押通过其他银行和央行借来90亿，叫做同业拆借，借到的钱用于放贷，因为放贷的利率高于他借来得利率，银行就可以“赚钱”。

　　因此就可以发现，银行的盈利其实是虚多实少，按照这种经营方式它实际上是使用１０倍的杠杆进行“套利赚钱”，在经济正常的时候是不会有问题的，因为贷出的款失败几率不高，可能失败的收不会的钱叫做“不良贷款”，银行的风险控制部门根据还款状态，随时调整自有资金准备填这些“窟窿”叫做“拨备”，已经成为烂账收不会钱的亏损叫做“资产减记”。

　　在金融业和其他商品经济是不同的，一般的商品经济领域需要的是“把复杂问题变简单”的能力，而金融业却是需要“把简单问题变复杂”的能力。因此，各种名词术语五花八门，听了莫名其妙，其实本质是非常简单的。

　　就算是１０倍的杠杆的银行业，他也不是那么不堪一击，因为所有的贷款不可能同时变成烂账，从而导致银行本金耗尽，因此，这种杠杆是银行“健康经营”的基本状态。

　　西方金融经济具备各种金融创新，这些叫做衍生品的东西其实也是“把简单问题变复杂”到达登峰造极的复杂程度。而且这些衍生品主要不是不存在于股票市场、期货市场或者期权市场之中，而是存在于银行的自己的交易系统之中，一开始银行“发明”出这些东西是给别人用的，主要是各种基金、对冲基金机构。后来，因为眼红这些机构发了“大财”，几乎是“日进斗金”，一天的“盈利”就超过银行一年的贷款利息收入。因此，银行们就开始纷纷建立自己的套利部门，赚取这种非凡的“暴利”。这种赚钱的窍门就是“对冲套利”主要通过“利率掉期”，“股票挂钩”等等手段进行“赚钱”。

　　比如使用“股票挂钩”的方式，实际上是卖出“看涨期权”，因为经济牛市，股票上涨，这个“挂钩”不被转化为股票，因此得到一定的收入，然后又通过这个收入进入“利率掉期”的交换，债券对冲，最终可以十分“安全可靠”地赚取“成倍的利润”，这些复杂的过程使用计算机来完成，计算机又通过“正态分布”的统计学基础“科学精确”的控制赚钱的仓位，事物越来越远离“正态分布”的中心的时候就越要加仓，因为“科学证明”了“正态分布”是正常合理的，因此，偏离越大，回归的几率更大，“安全可靠”地赚钱的可能性就更大。99%的情况下都是可以赚钱的，但是一旦出现“非理性背离”，事物并不回归“正态分布”的中心，而是越来越远离，这个时候这些已经持有的仓位，就会出现非常巨大的亏损，直到保证金用完了，如果事物还是不按“科学”的要求进行回归，结果就是轰然倒下。

　　因为事物偏离“正态分布”中心的几率本身不是很大，因此需要使用更大的杠杆才能赚钱，一般都是100倍以上，因此债卷非理性“不科学”地偏离１％以上，银行的自由资金就开始爆仓倒闭。这也是５大投行，和各大银行为什么亏损动不动就是５０亿、５００亿、甚至上千亿的巨大规模的原因。

　　正是因为这种“科学、安全、可靠”的赚钱模式，使得不仅仅是银行，其他的金融行业都参与进来了，基金、信托、保险等等。自从1998年ＬＴＣＭ倒闭的时候就把这种“秘诀”暴露出来了之后，各大投行和金融机构如获至宝，而且概率高达99%的“科学、安全、可靠”的暴利赚钱模式谁不心动？！

　　这就是美国这么多恐龙级别的金融机构在金融风暴中不堪一击的原因。